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《中国证券报》与大智慧信息技术有限公司联合举办了“2006年度投资者收益情况网上有奖调查”,总共收到了7 735份问卷反馈。截至调查结束时的2006年12月9日,虽然2006年全年指数涨幅已经接近100%,调查却显示:在2006年,有70%的投资者收益率只在20%~50%之间,21%的投资者只有10%左右的收益率,14%的投资者的收益率为50%~100%之间,只有5%左右的投资者的收益率超过100%。结果表明,只有5%的投资者跑赢大盘,95%的投资者只赚指数不赚钱。
2007年又是一个大牛市,上证指数从年初开盘的2 728点,到12月14日收盘的5 007点,涨幅为,10月份曾达到最高的6 124点,最高涨幅124%,但是,有相当多的股民在2007年的大牛市里反而亏了钱。
从2005年6月到2007年年底这两年半是大牛市,尽管大盘上涨了5倍多,可是绝大部分股民都跑不赢大盘,甚至个别股民还亏了钱。
巴菲特曾经这样比喻大牛市,再没有比参与一场大牛市更让人兴奋的了,这个时候几乎所有的股票都在涨,就好像潮水来了,什么东西都往上漂。有位朋友概括得好,他说大牛市来了连猪都会飞,但是巴菲特也告诉我们,只有当潮水退潮的时候才能看出来谁在裸泳。
在大牛市里,尽管跑不赢大盘,但至少还在赚钱。但若是大熊市,大多数人跑不赢大盘,就意味着辛辛苦苦选股但却赔得比大盘还要惨。再往前看,上证指数从2001年6月最高的2 245点,一直下跌到2005年6月的998点,4年大熊市中大盘下跌了65%。但很多股民赔得比大盘惨多了,有不少人甚至倾家荡产。 txt小说上传分享
第三章 选股如选妻(2)
大多数投资者无法战胜市场,中国股市如此,美国股市也是如此。根据美国过去200年的历史统计数据表明,在股市上,3个人中就有两个人无法跑赢大盘,也就是说,大部分人的投资业绩落后于市场平均水平。个人投资者如此,专业投资者同样如此,美国10个基金经理有7个跑不过大盘,连市场平均水平也达不到。股市投资者的输家与赢家大致比例是:10投7赔2平1赚。也就是说,10个股票投资者里面,7个跑输大盘,两个基本与大盘持平,只有1个人能够超越大盘,成为大赢家。
而巴菲特在1964~2008年这44年里,取得了3 600多倍的业绩,他的业绩是美国股市同期涨幅的55倍。为什么巴菲特的投资业绩这么好,而大部分投资者的投资业绩这么糟糕呢?关键在于选股不同。大多数人选的股票是“一只小小鸟,想要飞却怎么也飞不高”,而巴菲特选的却是一只只“大鹏鸟”,想要飞多高就能飞多高。1977~2004年这27年间,巴菲特精选了22只股票,其中7只是重仓股,投资了40多亿美元,赚了280多亿美元,平均每只股票赚了7倍。
为什么巴菲特选的股票涨得这么好?因为巴菲特的选股方法和大多数人不同。很多人只关心股市是涨是跌,是牛市还是熊市,想以大盘涨跌来决定买入和卖出时机,进行波段操作来赚钱。
请你想一想,你很想送你的小孩到一个好的高中,因为这个学校平均升学率高。是不是到了好的学校,你的小孩就肯定能够考上名牌大学呢?未必。因为学校平均升学率高,不代表你的小孩学习成绩高。相反,是不是到了差的学校,你的小孩就肯定就考不上名牌大学呢?未必。因为平均升学率差,不代表你的小孩学习成绩差。事实上大盘指数只代表了股市中所有股票的平均涨幅和跌幅,并不能代表你选的股票涨多少和跌多少。大牛市并不代表你的股票肯定会大涨,大熊市也并不代表你的股票会大跌。而且,在你的一生中,肯定要有很多次大牛市和大熊市,关键是经过一系列牛市和熊市后,长期来看仍然能够战胜市场,赚到比指数涨
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