第4部分 (第1/4页)

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马上可以做一千万美元的交易。不过它虽然可以‘以小博大’，但风险极高，正所谓‘针无两头利’啊！”

我正想解释给紫苓听，谁知她笑嘻嘻地问：“哎，我老是在财经频道听见‘麻筋麻筋’的，什么是‘麻筋’啊？”

我大笑道：“不是‘麻筋’，是Margin，就是保证金账户。期权期货必须通过‘麻筋’账户做，也有人开‘麻筋’账户炒股票。但是在购买股票时，账户里要有相当于股票总值25％到30％的钱。比如说，你的‘麻筋’账户上有一万元，你就可以买总值四万元的股票，也就是说有四倍的杠杆作用。当然，那三万元是你向证券商借来的，利率一般比银行高一些，比信用卡低一些。刚才说过了，你账户里的钱必须保持在你投资股票总值的25％到30％。一旦低于这个数，你的经纪人就要打来‘麻筋’Call，叫你‘输血’进去了。”

紫苓若有所思地说：“这不就是你刚才说的‘以小博大’吗？”

“是啊。但你要记住，杠杆作用是双向的，你想‘以一赚四’的同时也存在着‘以一亏四’的可能。假设你卖空的股票价值为六万七千元，那你的‘麻筋’账户上至少要有两万元，以保证账面上有股票总值的30％的钱，是吧？如果这支股票不断地上涨，涨到二十万的话，你就必须不断地补仓补到六万多，一旦你不及时补仓，被‘了断’了，二十万减六万七，你立刻输掉了十三万三。‘麻筋’最容易使人产生错觉，第一，总是感觉不会亏很多钱，最多就是账户上那点钱；第二是鸡肋心理，就是啃着已经没滋味了，可扔掉又舍不得……”

紫苓迫不及待地打断我，说：“也就是说，明明已经亏了十几万，自己还没有感觉，以为账面上的钱还在。等意识到巨额亏损时，又不甘心，所以死抱着鸡肋不放？”

这时我有些微醺，对着紫苓举起酒杯：“我老婆就是冰雪聪明，一点就通。得了，你别选金融课了，干脆我教你吧！”说着把她揽在怀里。

紫苓娇嗔地回了我一句：“酒喝多了吧？反正开空头支票也不要付钱，到时候你给我文凭啊？”

这时，传来房东一家吃饭碰杯的喧笑声，刚才下楼送菜，听房东阿婆的儿子说最近又了一栋楼，首付20％。我又有了个灵感，对紫苓说：“我有个更简单的例子，想听吗？”紫苓笑说：“免费上课为什么不听啊？”

“那就再给老师斟杯酒！”我装腔作势地对紫玲说。

紫苓朝我看了一眼，盛了碗汤递给我，柔声说：“还是喝点汤吧，酒一喝多就讲不清楚了。”

“好，我听老婆的。”我接过汤，喝了一口，接着说：“绝大多数人买房子都不是一次付清的。比方说你买一幢百万豪宅，如果首付20％，你就用了五倍的财经杠杆。如果房价上涨，增值10％，你的投资回报就是50％；假如首付10％，财经杠杆就变成了十倍，房价增长10％，投资回报就是一倍，100％！”

我故意停顿，看着紫苓，她惊讶中带着兴奋：“真的啊……”

我打断紫苓：“高兴了是吧？想美事了吧？甘蔗没有两头甜，财经杠杆也不例外。杠杆可以把回报放大，也可以把损失放大。同样以那幢百万豪宅为例，如果房价跌了10％，那么选择五倍的财经杠杆，损失就是50％，选择十倍的财经杠杆，你的本钱也就损失殆尽，一分不剩了。”

紫苓收起兴奋，但惊讶依然留在脸上：“哎哟，太吓人了！那我们可要当心点，千万不要随便买房子，万一……”

“这还用得着你担心？我干的就是这一行，哪会吃亏啊！”在紫苓面前我总是信心膨胀。

俗话说“满饭好吃，满话难说”。我这边与紫苓纸上谈兵，信誓旦旦地说自己是行家，不会吃亏，岂知这一年，洛克证券也在盲目自信，沉浸在自己卓越的战绩中，完全没有预感到两个月后将要面临的大灾难。

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致命“香草兰”（1）

在华尔街，洛克证券被公认为是研发衍生产品的佼佼者。早在十几年前，洛克财团特地关闭国外的几所分行，集中火力专攻衍生产品，致力于向各大公司提供财务咨询，侧重专业服务和发明新产品。这些年的努力换来了辉煌的战果。但是衍生产品和普通股票有所不同，它是零和游戏，有赢就有输，好比赌博，有人赢了几百万，那就肯定有人亏损了几百万元。

洛克衍生产品部的头儿，就是彼得的死对头杰森，此人最擅长赌博，他从交易员做起，一路冲杀十几个年头

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