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因是美国金融危机加剧，流动性紧缩引发投资者大量平仓。

对中国出口的抑制

次贷危机对中国股市的影响可以更多地归因于心理影响，但是对中国进出口的影响却是实实在在的。美国消费下滑和经济增长趋缓会对中国出口产生抑制作用。

我国2月份贸易顺差为85�6亿美元，不到1月份的贸易顺差194�9亿美元的一半。可以看出我国出口额增幅降低，虽然这种趋势的持续性有待观察，但是也肯定与次贷危机有关。加之美元贬值，人民币汇率不断升值，出口竞争激烈，一些出口商面临着利润不断缩水的困难局面，纷纷把目光瞄准了国内市场。

次贷危机是成本危机、价格危机、利润危机乃至生存危机。受次贷危机影响，美国社会消费下滑，需求萎缩，美元兑人民币汇率又连创新低，美国买家把价格挂在嘴边，而国内劳动力成本、土地厂房成本和原材料价格又飙升，出口商的利润减之又减，生意越来越难做。国内的很多地方都感受到了出口事业的艰难。

因为美国次贷危机等因素的影响，导致宁波外贸制造工厂开工不足。“宁波制造”对美国的出口自2007年10月起已经连续三个月下滑，本来应该是对美出口的高峰期的第四季度反倒出现萎缩，这不得不令人担忧。

大连港，东北亚重要的国际航运中心，中国北方离世界最近的港口。2007年农历年过后，大连港出港货物量虽然并没有减少趋势，但是出港方向却发生了大逆转，往日热闹的美国航线开春不温不火，而发向东亚日本、韩国和南美等地的市场航线却非常忙碌。

同样的沉闷气氛也弥漫在千里之外的珠三角。据广州海关统计，广东2007年对美出口的增长率降到9％，比上年同期回落9�7个百分点。2008年1月，广东对美出口60�2亿美元，增长4�1％，远远低于同期广东外贸出口26�3％的总体增速，出口商纷纷感受到来自大洋彼岸的寒流。

中国输美纺织成衣产品占美国市场的1/4，许多纺织企业的客户集中在美国，美国购买力下降对这些企业的打击之大无可估计。受到消极影响的还包括机电产品、家具、玩具、橡塑皮革、服装鞋帽、建筑钢材等对美国需求依赖度较高的行业。　txt小说上传分享

第三章　次贷冲击波（7）

我国出口产品缺乏技术含量，附加值低，在产业结构调整及转型前，中国制造的价格优势正逐渐减退。由于自身需求萎缩和中国政策变化的双重因素，欧美采购商已经开始加快优化全球供应链的步伐，正追求低成本的贸易对接。2008年2月，中国对美出口增速大幅下滑，更多的订单正在向一些物美价廉的新兴市场转移。

次贷风已经吹皱美国市场的一江春水，而“成本控制问题”则将风雨飘摇的中国出口市场危机扩大化，千百万中国供应商受困在十字路口陈有育�危机解读：谁来拯救次级债阴影下的中国供应商�万国商业网�　。

2�余波未了

………………

现在看到的只是美国次贷危机对中国已经造成的影响，然而，次贷危机远未结束，它会给中国经济带来长期的影响。

美国经济放缓对中国整体经济增长造成显著影响

我国近几年的增长速度很快，且表现出不断加快的趋势，具体数值见图3…4。

我国与美国的贸易往来非常密切，美国经济放缓绝不是美国自己的事，随着全球经济一体化的发展，我国的经济越来越受到世界其他国家的影响。花旗银行测算显示，美国经济放缓1％，中国经济增长将会放缓1�3％，相应的进出口、投资、消费、GDP的增速会减慢，具体数值见表3…7。如果美国经济进入衰退，必然会给中国经济带来影响。所以，随着时间的推移，美国次贷危机对中国实体经济和经济增长的影响将会逐步显现。

图3…4中国GDP总量及增长速度

资料来源：中国国家统计局。

表3…7花旗银行测算的美国经济减速1个百分点对中国主要经济指标的影响（％）

年度出口进口投资消费贸易顺差*CPIGDP

2007…2�39…1�92…0�8…0�31…13�6…0�14…0�86

2008…0�2…1�36…2�29…0�65…4�4…0�4…1�18

注：*此处贸易顺差变化为百分比变化；其他参数均为增速的变化幅度。

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