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第9部分 (第1/4页)

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绾文兀棵┨ǖ墓杉酃��4年上涨了20倍,五粮液的股价上涨了10倍,足以让你远远战胜大盘。

这正是巴菲特认为选择越少越好的第二个理由:选择越少,业绩反而越高。这一点大家很容易理解,质量胜过数量。只要你像巴菲特一样精挑细选,你选的股票中就可能出现一个超级明星股。

我们大家都知道,在美国NBA篮球比赛中,像乔丹这样一个超级巨星所起的作用可能胜过一大堆普通的NBA球员,像乔丹这样的一个超级巨星的收入,可能抵得上几十个甚至几百个普通NBA球员的工资收入。你肯定知道,姚明到NBA打球,一个人的收入,比国内CBA篮球联赛中很多俱乐部加在一起的收入都要多。可见一个超级明星胜过一大堆普通球员。

巴菲特在股票投资中,他选的7只超级明星股,只投资了40多亿美元,就赚了280多亿美元,占了他股票投资总赢利的9成左右。可见,1只超级明星股,胜过100只甚至1 000只垃圾股。我经常发现,很多股民投资资金数量不多,但买的股票数量却很多,原因在于选的很多股票都是垃圾股,选股的质量不行,数量再多也不行。

第三章 选股如选妻(10)

有这样一个寓言故事:

森林中狮子从来都是百兽之王。有一天,野兽们聚在一起,有人提议,比一比哪种动物一胎生得最多。生得多,生得快,子孙后代就多,占的地盘就大,势力也就大,谁就应该当王。经过好几天的激烈争论和比较,最终大家发现,平时最不起眼的小老鼠原来繁殖力最强。小老鼠马上牛起来了,跑到在一边根本不屑于参加争论的狮子面前,说:“你快把王位给我让出来。”狮子说:“为什么?”小老鼠说:“我一胎能生很多,你一胎能生几个?”其他野兽也问:“狮子你一胎能生几个?”狮子一听明白了,它笑着说:“我只生一个,但这一个是狮子。”群兽一听,目瞪口呆,吓得四散而逃,小老鼠逃得最快。

这个故事的寓意在于,重要的不是数量,而是质量。大家都知道,只生1个孩子,如果他非常优秀,能够出人头地,也足以光宗耀祖;你生10个孩子,如果他们个个不成器、不争气,也会把你的万贯家产给败光。养小孩,关键在于质量,而不是数量。选股,同样是质量重于数量。选择几十只甚至几百只股票,如果大部分不赚钱,甚至亏钱,也没有什么好处。哪怕只选1只大牛股,能够上涨好几倍,足以让你赚得盆满钵满。巴菲特选股的数量要少得多,但选股的质量要好得多,所以投资的业绩要高得多。质量第一,所以精挑细选。那么选股数量多少最好呢?巴菲特说选股如选妻,是不是一次只能持有一只股票,从一而终?当然不是。我们不能够百分之百确定一只股票绝对会是超级明星股,我也无法保证这只股票是最好的超级明星股,因此我们不能孤注一掷。

就像广告中所说:“比赛不是一个人的,而是一个团队的。”

巴菲特选股也是精选一组股票,那么选多少比较合适呢?巴菲特说:“对于每一笔投资,你都应当有勇气和信心将你净资产的10%以上投入此股。”① 可见巴菲特认为同时选择10只股票足矣。也就是说,你同时持有的股票,不要超过10只。这个事可以让你的两岁小孩子来监督,如果他数完所有的手指头,还没数完你的股票,那就说明,用巴菲特的标准来衡量,你持有的股票太多了。

巴菲特之所以投资业绩远远超过市场平均水平,关键在于他的“计划生育”投资组合策略:巴菲特对自己集中投资的股票数目限制在10只。事实上很多年份巴菲特重仓持有的股票不到10只。他集中投资的股票数目平均只有只左右,而这几只股票的市值占整个投资组合的比重平均为。我把巴菲特选股的数量标准,归纳一句话:集中投资,适当分散,5只以上,10只以下,一只手太少,两只手太多。

4。 心狠手辣

前面我们分析了巴菲特选股的三个与众不同,第一态度不同,选股态度要像选妻一样非常慎重;第二标准不同,选股标准要像选妻一样非常严格;第三数量不同,选股数量则像选妻一样少而精。我们选股如选妻一样,才可能找到真正的超级明星股。那么在实际操作中,我们如何才能做到这一点呢?

选股如选妻,说起来容易,做起来难。我们会在后面的三章详细讨论分析如何寻找符合巴菲特选股的“三个一流”标准的超级明星股。这里我们先谈谈,对于那些不符合我们选择超级明星股标准的股票我们应该怎么办。。 最好的txt下载

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